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人民币汇率与服务业关系

来源:万方期刊网  时间:2017-12-11 09:17:24  点击:

作者:师拓


  【摘要】2015年8月,中国央行决定让人民币一次性贬值,贬值幅度近2%,创有史以来最大降幅,人民币贬值一时引起关注。2016年12月,将联邦基金利率上调25个基点到0.5%至0.75%,美元兑人民币汇率一度达到6.9666。2017/7/1日外汇新规定开始实施,由原来每人有每天有1万美元取现额度变为每天只能取等额5万人民币的美元和其他外币,跨境汇款1万美元及等值外币都需要向上申报。在美联储加息的世界经济环境下,人民币面临着贬值的压力,外汇管制也进一步加强。在中国经济转型过程中,要摆脱工业依赖、发展服务业,人民币汇率的上升,直接影响到我国进出口贸易,对我国服务业发展。2014年中国服务业占国内生产总值仅为48.1%,远低于世界平均水平70%。在现今人民币汇率波动下,要发展服务业,需要探讨人民币汇率与服务业关系.
  【关键词】:人民币汇率;服务业;实际有效汇率;净出口
  1、关于人民币汇率对服务业影响相关的研究
  范言慧、宋旺通过考察实际汇率对中国制造业的影响,认为人民币实际升值将导致制造业就业的下降。周峰、毛诗琪从服务业行业内部各行业视角出发,研究汇率变动对我国服务业就业的影响;认为人民币升值能够产生服务业就业的创造效应,分行业来说,生产性服务业就业增长速度快,但所占社会比重较低;分配性服务业和个人服务业就业影响具有不确定性。徐建国通过中国服务业发展的时间序列变化对人民币汇率的影响,认为我国服务业发展滞后与人民币两次大的停滞密切相关。在这些研究中,大部分研究都进行了分业研究,研究服务业中各方面与汇率影响;徐建国虽研究服务业与汇率关系,但是主要研究了服务业停滞与汇率的关系。本文主要从整体上服务业发展进行研究,不仅局限于服务业停滞与汇率的关系,而且从最新数据出发,研究服务业发展与人民币汇率的关系。
  2、各行业占GDP的比重
  从图中可以看出,第一产业占比一直在下降,至2014年达到9.2%;第二产业一直保持在40%-50%之间,自2010年起,第二产业占比有所下降,这也是中国经济结构转型带来的成果;第三产业也即服务业攀爬式上升,至2014年占GDP比重达到48.1%。从图中可以看出,服务业占GDP比率经历了三次下降:1992-1996年,2002-2006年和2009-2010年三个阶段。从1992年的34.8%下降到1996年的32.8%,下降2%;从2002年的41.5%下降到2006年的40%,下降1.5%;从2009年的44.4%下降到2010年的44.2%,下降了0.2%。服务业占GDP比率经历了三次上升:1996年-2002年,2007-2009年和2011年-2014年三个阶段。1996年-2002年增长8.7%,2007年-2009年增长4.3%,2007-2009年增长3.7%。
  3、服务业与净出口占GDP的比率
  从图2可以看出,服务业增长与净出口增长呈负相关关系,并且净出口变化滞后于服务业变化。在服务业下降的1992年-1996年中,净出口占GDP比率增长了0.57%;2002年-2006年,净出口占GDP比率增长了4.62%。在1996年-2002年服务业增长8.7%阶段,净出口占GDP比率只增长了0.66%。

  图1.各行业占GDP比重
  数据来源:《中国统计年鉴》(本文中将第三产业当做服务业)

  图2.服务业与净出口占GDP比例(服务业占GDP比率标度为左坐标,净出口比率为右坐标)数据来源:《中国统计年鉴》
  3、REER与服务业变化的关系
  从图中看出两条曲线基本拟合,服务业变化略微滞后1-2年。服务业占GDP比率下降的三个阶段:1992-1996年,2002-2006年和2009-2010年三个阶段,都分别对应着REER的下降。服务业占GDP比率的上升:1996年-2002年,2007-2009年和2011年-2014年三个阶段,也都对应着REER的上升。尤其自2002年以后,REER变化和服务业变化基本一致。

  图3.REER与净出口变化(REER为左边坐标,服务业为右边坐标,单位为%)
  数据来源:净出口数据来源于《中国统计年鉴》,REER数据来源于IMF,其中以2010为基数100。
  从上述服务业占GDP比率、净出口占GDP比率和REER的变化关系中可以得到以下两个关系:1.服务业变化与净出口变化呈负相关关系。2.REER(有效真实汇率)变化与服务业变化呈正相关关系。对于关系1的解释,净出口增长导致资源的外部转移,相应的挤占了内部资源,从而导致服务业占比下降。尤其当有偏向于出口政策时,会导致服务业相关资源向出口转移,使得服务业占比降低。对于关系2的解释,首先REER(有效真实汇率)与净出口负相关关系,即汇率上升,净出口减少,汇率下降,净出口上升,因此REER变化关系和服务业变化一致。另外,REER(有效真实汇率)的上升会导致进口增加,即国内资源增加,进而影响到服务业增长。
  结束语:
  本文结合服务业占GDP比率、净出口占GDP比率和REER(有效真实汇率)三者关系,得出人民币汇率变化与服务业变化一致,人民币汇率增长导致进口增加,使得国内资源增加,进而促进服务业的增长。因此,在美联储加息的经济背景下,为发展我国服务业,加快经济转型,应该采取相应措施保护人民币,以避免人民币过度贬值,影响国内服务业发展。
  参考文献:
  [1]俞敏翔.FDI、人民币汇率与中国劳动生产率关系分析[D].江西财经大学,2014.
  [2]陈腾龙.中国国际收支双顺差与人民币汇率政策研究[D].东北财经大学,2012.
  [3]王凯.人民币实际汇率与中国经济增长关系研究[D].西北大学,2010.

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